P E Ratio (पी इ रेश्यो) मूल्य आय अनुपात
मूल्य आय अनुपात अर्थात प्रति एक शेयर का मूल्य एवं उस शेयर के हिस्से में आनेवाले शुद्ध लाभ का अनुपात।
किसी शेयर का मूल्य आय अनुपात देखके हम यह अंदाजा लगा सकते है कि शेयर की कीमतों में तनी बढ़ोतरी की कितनी संभावना हो सकती है। किसी एक उद्योग या वर्ग के शेयरों का मूल्य आय अनुपात देख कर हम ये अनुमान लगा सकते हैं की उक्त शेयर के मूल्य में बढ़ोत्तरी की कितनी संभावनाएं हैं।
मूल्य आय अनुपात केवल एक संकेत मात्र है लेकिन निवेश का निर्णय करने से पहले बाजार का पूरा अध्ययन, बिश्लेषण, शोध करना आवशक है साथ ही उक्त वर्ग के उद्योग एवं ब्यबसाय की भी जानकारी होनी चाहिए।
दूसरे शब्दों में मूल्य आय अनुपात वह मपक है जिससे हम दो शेयरों, दो उद्योगों, दो देशों के बाजारों अथवा दो वर्गों के शेयरों के बाजार भाव की तुलना बड़ी आसानी कर सकते हैं। इसके द्वारा हम एक ही शेयर या उद्योग या बाजार के मूल्य की तुलना उक्त शेयर के ऐतिहासिक मूल्य और अनुपात से भी की जा सकती है। इससे हम यह भी पता लगा सकते है कि उक्त शेयर पहले कितने मूल्य अनुपात तक बढ़ा या घटा था।
मूल्य आय अनुपात केवल लाभ वाले शेयर के लिए ही उपयोग किया जा सकता हैं। किसी नई कंपनी या घटे में चल रही कंपनी के शेयर के स्थिति में मूल्य आय अनुपात नहीं निकाल सकते। दूसरे शब्दों में मूल्य आय अनुपात से हम यह निर्धारित करते कि क्या किसी कंपनी के एक शेयर का बाजार मूल्य उस शेयर के हिस्से में आनेवाली लाभ की तुलना में उचित रहेगा।
निम्न सूत्र से हम मूल्य आय अनुपात की गणना करते है -
पी ई रेश्यो =शेयर की बाजार में कीमत/प्रति शेयर आय
PE Ratio = Merket Price / EPS
उदाहरणार्थ राम एंड कंपनी लिमिटेड के दस रुपये मूल्य के 100000 शेयर हैं. कंपनी की वार्षिक आय है 2,00,000 रुपये। अब शेयर का इपीएस होगा 2,00,000/100000 = 2 रुपये। अब यदि शेयर का बाजार में मूल्य 18 रुपये है तो शेयर का मूल्य आय अनुपात होगा:-
मूल्य आय अनुपात = 18/2 =9
मूल्य आय अनुपात का उपयोग
राम एंड कंपनी लिमिटेड के शेयर के मूल्य का इतिहास देखिये. इसका अधिकतम मूल्य आय अनुपात कितना रहा है? इसी प्रकार राम एंड कंपनी लिमिटेड जिस उद्योग में है उसका औसत मूल्य आय अनुपात कितना है? पूरे बाजार का औसत मूल्य आय अनुपात कितना है? इन सब तुलनाओं से यह अंदाज लगाना आसान हो जाता ही कि राम एंड कंपनी लिमिटेड के शेयर की वर्तमान कीमत में बढ़ने या घटने की कितनी संभावना है।
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